Abstract
This article presents a structural fiscal balance for the Costa Rican economy. The structural balance is an ex-post indicator of fiscal policy performance which attempts to contribute to the development of a fiscal rule. In order to derive this indicator the IMF’s general methodology was applied to data from the Costa Rican Ministry of Finance. The elasticities of tax revenues and current expenditure to national output were estimated by means of a simple OLS model while potential output was estimated by means of the Hodrick-Prescott. The article’s main conclusion is that the structural fiscal balance moves in the same direction as that of the output gap.References
Ardanaz, M., Corbacho, A., Gonzales, A., & Tolsa Caballero, N. (2015). Structural Fiscal Balances in Latin America and the Caribbean: New Dataset and Estimations (IDB Working Paper No. IDB-WP-579). Inter-American Development Bank. https://doi.org/10.18235/0000028
Armendáriz, E. (2006). La sostenibilidad de la deuda pública y la postura fiscal en el ciclo económico: el Istmo Centroamericano. México, D.F.: Naciones Unidas, CEPAL, Unidad de Desarrollo Económico.
Azofeifa. A., & Rojas, D. (2000). Costa Rica: estimación déficit fiscal estructural cíclico. Banco Central de Costa Rica. (Documento de trabajo DM-DIE-PI-01-2000/R) Banco Central de Costa Rica, San José, Costa Rica. Recuperado de http://www.bccr.fi.cr/investigacioneseconomicas/sectorpublico/Costa_Rica,_estimacion_deficit_fiscal_estructural_ciclico.pdf
Banco Central de Costa Rica (2014). Producción y Empleo. Recuperado de http://www.bccr.fi.cr/indicadores_economicos_/Produccion_empleo.html.
Basso, M. A. (2006). El Balance Estructural: Metodología y Estimación para Argentina. Anales de La Asociación Argentina de Economía Política. Recuperado de http://www.aaep.org.ar/anales/works/works2006/BassoMartin.pdf
Bornhorst, F., Dobrescu, G., Fedelino, A., Gottschalk, J., & Nakata, T. (2011). When and how to Adjust Beyond the Business Cycle?: A Guide to Structural Fiscal Balances. Technical Notes and Manuals, 11(02), 1. http://doi.org/10.5089/9781475510201.005
Burnside, C. (Ed.). (2005). Fiscal Sustainability in Theory and Practice: A Handbook. The World Bank. https://doi.org/10.1596/978-0-8213-5874-0
Federal Reserve Bank of Dallas. (s.f.). Deflating Nominal Values to Real Values - Dallas Fed. Recuperado de http://www.dallasfed.org/research/basics/nominal.cfm
International Monetary Fund. (octubre, 2015). World Economic Outlook Database. Recuperado de http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/02/weodata/index.aspx
Hagemann, R. (1999). The Structural Budget Balance The IMF’s Methodology (IMF Working Paper No. 99/95). International Monetary Fund. Recuperado de https://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=3162.0
Marcel, M., Tokman, M., Valdes, R., & Benavides, P. (setiembre, 2001). Balance estructural del Gobierno Central: metodología y estimaciones para Chile: 1987 - 2000. En A. Arenas & M. Tokman (Eds.). Estudios de finanzas públicas. Recuperado de http://www.dipres.gob.cl/594/articles-21639_doc_pdf.pdf
Marcel, M., Tokman, M., Valdés, R., & Benavides, P. (diciembre, 2001). Balance estructural: la base de la nueva regla de política fiscal chilena. Economía Chilena, 4(3), 5-27. Recuperado de http://si2.bcentral.cl/public/pdf/revista-economia/2001/dic2001/recv4n3dic20015_27.pdf
Martner, R. (2000). Los estabilizadores fiscales automáticos. Revista de La CEPAL, 70, 31-52. Recuperado de http://repositorio.cepal.org/handle/11362/12198.
Méndez, E., & Durán, R. (1995). Orientación discrecional y cíclica de la política fiscal en Costa Rica. (Documento de trabajo DIE-PI-01-95/R) Banco Central de Costa Rica, San José, Costa Rica. Recuperado de. Recuperado de http://www.bccr.fi.cr/ndie/PI-01-1995R.PDF
Ministerio de Hacienda de Costa Rica. (2017). Ingreso, gasto y financiamiento del Gobierno Central (anual desde 1987). Recuperado de http://www.hacienda.go.cr/contenido/141-ingreso-gasto-y-financiamiento-del-gobierno-central-anual-desde-1987
Okun, A. M. (1962). Potential GNP: its measurement and significance. En American statistical Association (Ed). Proceedings of the business and economic statistics section of the American Statistical Association. Volumen 7. (pp. 89–104).
Schinasi, G. J. & Lutz, M. S. (1991). Fiscal Impulse. (Working Papers, 1991/91) International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781451851441.001